La crisi del deute de Grècia arriba a un punt d'inflexió: què passa ara? - Octubre 2022

Entenem què està passant a Grècia i què passa ara.

Un gerent dUn gerent d'un banc explica dilluns la situació als pensionistes angoixats fora d'una sucursal del Banc Nacional de Grècia a Tessalònica. (Font: Reuters)

Adaptat de Reuters, AP i The New York Times



QUE ESTÀ PASSANT?
La crisi del deute de cinc anys arriba a un punt d'inflamació

Per què tothom parla de Grècia?





El Banc Central Europeu (BCE) va dir diumenge que no ampliaria el programa de préstecs d'emergència que ha recolzat els bancs grecs. Però no va tallar el suport del tot, mantenint els bancs vius. El primer ministre Alexis Tsipras, que diu que la 'troika' del BCE, l'FMI i la Comissió Europea ha estat injust amb Grècia, va obtenir l'aprovació del Parlament per a un referèndum públic el 5 de juliol sobre les negociacions del deute. L'actual paquet de rescat de Grècia s'acaba el 30 de juny i, molt probablement, no pagarà a l'FMI 1.500 milions d'euros i 5.200 milions d'euros més en factures a curt termini. Grècia ha tancat els seus bancs durant una setmana. Si fa fallida o decideix abandonar l'eurozona, la inestabilitat a la regió ressonarà a tot el món.

[publicació relacionada]



Com va arribar Grècia a aquest punt?

Grècia es va convertir en l'epicentre de la crisi del deute d'Europa després de la implosió de Wall Street el 2008. Amb els mercats financers mundials encara en moviment, l'octubre del 2009 va anunciar que feia anys que subestimava les seves xifres de dèficit, fet que va aixecar les alarmes sobre la solidesa de les seves finances nacionals. Es va prohibir l'endeutament als mercats financers i, a la primavera del 2010, es va desviar cap a la fallida. A mesura que s'aproximava una nova crisi financera, la troika va emetre, un darrere l'altre, dos rescats internacionals, per un total de més de 240.000 milions d'euros. Però els prestadors van imposar condicions d'austeritat dures, que van requerir retallades pressupostàries profundes, augments d'impostos forts, una revisió de l'economia grega i racionalització del govern.



LLEGIR: Sortides de capital, pressió sobre la rupia, però no hi ha grans danys a l'Índia probable

Llavors, per què les coses encara no van millorar?



Els diners havien de donar temps a Grècia per estabilitzar les seves finances i sufocar els temors del mercat sobre la integritat de la eurounió. Però principalment es destina a pagar els préstecs internacionals de Grècia, en lloc d'entrar a l'economia, que s'ha reduït una quarta part en cinc anys. L'atur supera el 25%. El govern no pot començar a pagar el seu deute massiu tret que es produeixi una recuperació.

Molts economistes, i molts grecs, culpen les mesures d'austeritat dels seus problemes. L'esquerrana Syriza va pujar al poder prometent renegociar el rescat; Tsipras va dir que l'austeritat havia creat una crisi humanitària. Però els creditors, especialment Alemanya, culpen Atenes per no fer les revisions econòmiques requerides pel seu rescat. No volen canviar les regles de Grècia.



Com va arribar l'última situació?

Atenes va arribar a un acord amb funcionaris europeus el 20 de febrer per allargar el programa de rescat durant quatre mesos a canvi de 7.000 milions d'euros. Però els creditors diuen que els plans de Grècia es queden curts i acusen Tsipras d'intentar revocar les mesures d'austeritat de manera unilateral. Grècia necessita un acord, i Tsipras sembla apostar que la troika voldrà arribar a un compromís per evitar les enormes incògnites de l'incompliment de Grècia o, possiblement, de sortir de l'euro. Atenes també ha de pagar 2.200 milions d'euros en sous del sector públic, pensions i pagaments a la seguretat social, i no té diners per fer-ho.



És insuperable la muntanya de deute de 320.000 milions d'euros de Grècia?

Per a un país com els EUA, no ho és. Per a Grècia, els prestadors són més durs. El 2012, va incompliment dels prestadors financers els riscos dels quals no es van compensar. En aquesta ocasió hi intervenen institucions polítiques i fons estatals.

QUÈ PASSA ARA?
Probablement impagament del deute, un referèndum, potser una sortida

Què passa avui a Grècia?

Després de la reunió fallida de diumenge dels ministres de finances de la zona euro, Alemanya va dir que Grècia continua sent part de la zona euro. No obstant això, Berlín va dir en el passat que el cost de mantenir Grècia no es podia ignorar del tot, i si el BCE, que ha limitat els préstecs d'emergència a 89.000 milions d'euros, tanquessin completament l'aixeta, els bancs grecs es col·lapsarien i es produiria un Grexit. inevitable.

Grècia gairebé segur que no pagarà els prop de 7.000 milions d'euros que deu al juny. Els funcionaris de la zona euro han advertit que la naturalesa del conflicte canviarà fonamentalment un cop caduqui el rescat. No obstant això, un incompliment de l'FMI, al qual Atenes deu 1.500 milions d'euros, no obligarà a Grècia a sortir de la zona euro. Les agències de qualificació creditícia només estan preocupades per les quotes als creditors privats, i és poc probable que els governs activin clàusules d'incompliment creuat.

Quina importància té el referèndum del 5 de juliol?


valor net de toni braxton

A més dels pagaments pendents el 30 de juny, Grècia deu a l'FMI i al BCE més de 10.000 milions d'euros durant els mesos de juliol i agost. La qual cosa vol dir que necessita un altre paquet de rescat —el tercer des del 2010. Tsipras ha titllat d'insoportable l'oferta de l'eurozona i està pressionant perquè el 5 de juliol hi hagi un 'no', tot i que ha dit que el seu govern també respectaria un 'sí'. Tanmateix, els líders de la zona euro es mostren escèptics. Alguns a Syriza volen que el govern renunciï en cas d'un 'Sí'. Si això succeís, probablement seria substituït per un règim tecnocràtic del tipus que va estar al capdavant durant la crisi del 2011. Com que el rescat hauria expirat el 30 de juny, aquest govern hauria de renegociar l'acord. Un acord, un cop aconseguit, encara hauria de ser ratificat per tots els governs de la zona euro, inclòs, a Alemanya, una votació al Parlament. I tot el procés s'haurà de completar el 20 de juliol, quan Grècia haurà de retornar al BCE 3.500 milions d'euros. Un valor predeterminat aproparà molt el Grexit. De fet, el 5 de juliol provarà si els grecs volen romandre a la zona euro. O potser Atenes voldria comprovar si Rússia o la Xina poden ajudar-ho Europa no ho farà.

Sortir de la zona euro beneficiarà Grècia?

Tot i que alguns dels principals actors de serveis financers del món creuen que Grècia pot adoptar una nova moneda amb el temps, ningú espera que el procés sigui indolor o lliure de costos. A més, ningú pot predir que l'economia, si s'allibera de la zona euro, prosperarà. El Banc de Grècia ha dit que el Grexit podria provocar una profunda recessió, un gran atur i uns ingressos estavellats. Els grecs perdrien estalvis, Grècia podria convertir-se en un paria del mercat de crèdit internacional i la inestabilitat política podria portar un cop d'estat.

Què passa amb la zona euro i el món?

El Grexit destruirà la comprensió que l'Eurozona és un club del qual no abandones i afectarà certs tipus d'inversors i empreses. El que passi a Grècia tindrà repercussions. El partit espanyol contra l'austeritat Podemos observa de prop l'aposta de Tsipras; Angela Merkel tindrà en compte el retrocés dels votants a la reducció del deute; Els grups anti-UE com el Front Nacional francès i l'UKIP britànic podran dir amb més veu que la integració no pot funcionar mai. Si Grècia abandona la zona euro, es pot esperar que sigui menys cooperativa amb Europa per afrontar l'augment de migrants del nord d'Àfrica i l'Àsia occidental. Si Atenes deriva cap a Moscou, desbloquejarà un nou conjunt de circumstàncies geopolítiques i complicacions per a Occident. Finalment, tot i que les possibilitats que el Grexit desencadeni un dòmino són escasses, un contagi podria afectar països com Irlanda i Portugal.