Explicació: Com es relacionen la taxa d'inflació i la taxa d'interès? - De Novembre 2022

Actualment, el banc central de l'Índia s'enfronta a una situació estranya: el PIB es contrau tot i que la inflació augmenta.

taxa de repo rbi, tipus dEl Comitè de Política Monetària del Reserve Bank of India del 4 al 6 d'agost de 2020. (Foto exprés: Pradip Das)

El banc central de l'Índia, el Reserve Bank of India, va decidir mantenir el tipus d'interès de referència de l'economia sense canvis dijous. La decisió es va prendre després de tres dies de deliberacions pel Comitè de Política Monetària de l'RBI.



Entrant a la revisió bimensual de la política monetària del 4 d'agost, hi havia diferents expectatives de l'RBI. Hi havia gent que esperava que l'RBI reduís la taxa de repo, la taxa d'interès que cobra l'RBI quan el sistema bancari se'n demana, atesa la previsió cada cop més empitjorant sobre el creixement econòmic de l'Índia.

Per descomptat, les previsions de creixement del producte interior brut (PIB) de l'Índia s'han retrocedit bruscament des que la interrupció de la Covid-19 va afectar l'economia. En l'actualitat, la majoria d'experts esperen que l'economia es contraurà bruscament, fins a un 10%, durant l'exercici en curs. Hi havia altres que esperaven que l'RBI es mantingués i evitara reduir la taxa de repo perquè la inflació minorista, la variable clau a la qual se suposa que s'orientaria RBI, havia estat per sobre de la zona de confort de l'RBI durant la major part d'aquest any natural.





Finalment, l'MPC de l'RBI va optar per unanimitat per mantenir l'statu quo sobre la taxa de repo.


violent patrimoni net

Quina relació hi ha entre creixement, inflació i tipus d'interès?



En una economia de ràpid creixement, els ingressos augmenten ràpidament i cada cop més persones tenen els diners per comprar el conjunt de béns existents. A mesura que més i més diners persegueixen el conjunt de béns existent, els preus d'aquests béns augmenten. En altres paraules, la inflació (que no és més que la taxa d'augment dels preus) augmenta.

Per contenir la inflació, el banc central d'un país sol augmentar els tipus d'interès de l'economia. En fer-ho, incentiva la gent a gastar menys i estalviar més perquè l'estalvi es torna més rendible a mesura que pugen els tipus d'interès. A mesura que més i més persones opten per estalviar, els diners s'eliminen del mercat i la taxa d'inflació es modera.



Explicació: les dues raons per les quals RBI no va reduir els tipus d'interès, contràriament a les expectatives

Què passa quan la taxa de creixement es desaccelera o es contrau?



Quan el creixement es contrau, com passa en l'exercici actual, o quan la seva taxa de creixement es desaccelera, com passava fins al 2019, normalment, els ingressos de la gent també es veuen afectats. Com a resultat, cada cop menys diners persegueixen la mateixa quantitat de béns. Això fa que la taxa d'inflació es desacceleri (és a dir, els preus creixen a l'1% en lloc del 5%; també anomenada desinflació) o en realitat es contrau (també anomenada deflació; és a dir, els preus es redueixen un 1% en lloc de créixer al 5%). .

En aquestes situacions, un banc central redueix els tipus d'interès per incentivar la despesa i, per aquesta via, impulsar l'activitat econòmica de l'economia. Els tipus d'interès més baixos impliquen que és menys rendible mantenir els diners al banc o qualsevol instrument d'estalvi similar. Com a resultat, cada cop entren més diners al mercat, impulsant així el creixement i la inflació.



Explicació expressaara està en marxaTelegrama. Feu clic aquí per unir-te al nostre canal (@ieexplained) i mantenir-se al dia amb les últimes novetats

Per què RBI no ha augmentat els tipus d'interès quan la inflació minorista ha estat per sobre de la zona de confort del 2 al 6% durant la major part de l'any?



L'RBI s'enfronta actualment a una situació estranya: el PIB es contrau tot i que la inflació augmenta. Això passa perquè la pandèmia ha reduït la demanda, d'una banda, i ha interromput l'oferta de l'altra. Com a resultat, les dues coses estan passant: la caiguda del creixement i l'augment de la inflació.

És cert que per contenir la inflació, el RBI hauria d'augmentar els tipus d'interès. I en circumstàncies normals, hauria fet exactament això. Però augmentar els tipus d'interès en aquesta etapa seria catastròfic per al creixement del PIB de l'Índia.

Tanmateix, RBI no podria haver retallat també els tipus d'interès perquè la taxa d'inflació ha estat per sobre del 6% durant tots els mesos del 2020 excepte març. Si l'RBI redueix el tipus d'interès, pot estar alimentant encara més la inflació minorista. Cal recordar que la inflació afecta més els pobres.

Per tant, l'RBI ha optat per fer el que molts esperaven que fes: romandre quiet i esperar un parell de mesos més per esbrinar com s'estan configurant el creixement i la inflació.

Caldrà una trucada a l'octubre quan el MPC es torni a reunir per calibrar la política monetària.

No et perdis Explained | Què s'està propagant el virus transmès per paparres a la Xina