Els EUA diuen que la Xina manipula el iuan. Què vol dir això, com es fa?

La manipulació de la moneda es produeix quan els governs intenten ajustar artificialment el tipus de canvi per obtenir un avantatge injust en el comerç.

El president dels Estats Units, Donald Trump, amb el president de la Xina, Xi Jinping, al Gran Saló del Poble a Pequín, Xina. (Reuters/Arxiu)

Dilluns, el Departament del Tresor dels EUA va declarar que la Xina és un manipulador de divises. La mesura es va produir després que el Banc Popular de la Xina (PBOC), el banc central de la Xina, va permetre que el iuan es depreciés (o perdés valor) sobtadament en relació al dòlar un 1,9 per cent, una de les caigudes més grans d'un sol dia. Com a resultat, el iuan va superar la marca de 7 per dòlar per primera vegada des del 2008. Com a represàlia, els EUA van anunciar que s'aproparia al Fons Monetari Internacional per eliminar l'avantatge competitiu deslleial creat per les últimes accions de la Xina. Va indicar que la guerra comercial en curs entre les dues economies més grans del món també s'estava convertint en una guerra de divises.

Quin és el tipus de canvi d'una moneda?

En molts aspectes, el tipus de canvi de la vostra moneda és el preu fonamental de l'economia. Si un cotxe indi val 10 lakh de Rs, aquesta és tota la informació que necessitem per dur a terme aquesta transacció; no ens hem de preguntar quin és el preu d'una rupia?. Tanmateix, si intentem comprar un cotxe que es va produir als EUA, per exemple, necessitaríem més informació que només el seu preu (per exemple, 15.000 dòlars als EUA). Això és perquè comprar el cotxe importat implica dues transaccions: una, utilitzar les teves rupies per comprar 15.000 dòlars; dos, utilitzant aquests dòlars per comprar el cotxe.

En l'economia mundial globalitzada, on es produeixen diferents parts de cada bé (i servei) en diferents països, els tipus de canvi esdevenen molt importants. Sovint determina l'assequibilitat de la compra o venda internacional. Per tant, si la rupia està a 70 per dòlar, el cotxe pot ser assequible, però no així a 100 per dòlar.

Com la Xina destaca el dòlar dels EUA

Hi ha un altre costat d'aquesta imatge. Tot i que una rupia més forta (és a dir, 70/$, en lloc de 100/$) és millor per a vostè com a consumidor, és pitjor per a vostè si fos un fabricant d'automòbils indi amb l'esperança de vendre el seu cotxe als EUA. Això és perquè la força de la rupia fa que el vostre cotxe sigui molt menys assequible per als consumidors nord-americans.

quin és el valor net de ina garten

Com es determinen els tipus de canvi?

En un món ideal, el tipus de canvi de qualsevol moneda estaria determinat per la interacció de la seva demanda i oferta. Si més indis volen comprar béns nord-americans, hi hauria una major demanda del dòlar en relació amb la rupia. Això, al seu torn, significaria que el dòlar seria més fort que la rupia i guanyaria en força a mesura que augmenta la demanda. Si la demanda cau, el dòlar es depreciaria en relació amb la rupia (o la rupia s'apreciaria en relació amb el dòlar).

Aleshores, què és la manipulació de divises?

El món real està lluny de ser ideal. La majoria dels governs i els bancs centrals estan preocupats per generar més creixement i ocupació a casa. Una moneda nacional més feble és molt útil quan els governs intenten atraure la demanda estrangera i impulsar les exportacions. El creixement econòmic de la Xina ha estat impulsat essencialment per l'exportació al món.

La manipulació de la moneda es produeix quan els governs intenten ajustar artificialment el tipus de canvi per obtenir un avantatge injust en el comerç. En altres paraules, si el banc central de la Xina compra dòlars al mercat de divises, pot debilitar artificialment el iuan, i els productes xinesos es tornaran més assequibles (i competitius) al mercat internacional.

Es permet una part d'aquesta intervenció dels bancs centrals per reduir les fluctuacions salvatges del tipus de canvi. Però les intervencions excessives i no revelades no es consideren justes.

actius priyanka chopra

Tingueu en compte: un telèfon mòbil fabricat als Estats Units podria tenir una demanda a l'Índia perquè és un telèfon realment bo. Tanmateix, si una empresa xinesa pot exportar un telèfon que no només sigui una aproximació propera al telèfon nord-americà, sinó que també és considerablement més barat, és molt probable que el consumidor indi més sensible al preu preferirà el telèfon xinès. Oblideu-vos dels indis, si el telèfon xinès és prou barat, també podria atraure els consumidors nord-americans.

La pregunta clau és: què fa que el telèfon xinès sigui més barat? Si es dóna el cas que la Xina és més eficient a l'hora de fabricar el telèfon, ningú es pot queixar. Però si la Xina està reduint artificialment el preu de la seva moneda —devaluant el iuan en relació amb el dòlar o la rupia—, serà acusada de manipular la seva moneda.

No us perdeu Explained: Caixmir, guerra comercial, Xina: darrere de la caiguda de la rupia

Com van concloure els EUA que la Xina estava manipulant el iuan?

A l'anomenat informe de divises publicat pel Departament del Tresor dels EUA al maig, va trobar que la depreciació del iuan davant el dòlar era molt més que la seva depreciació davant d'una cistella ponderada pel comerç de 24 monedes (vegeu el gràfic de l'esquerra). També va comprovar que el iuan es va depreciar més del que hauria de tenir, si la caiguda només es degués a les intervencions conegudes del banc central xinès. Els EUA van acusar el Banc Popular de la Xina d'utilitzar les empreses estatals de la Xina per fer la seva feina bruta. Els EUA també han descobert que les autoritats xineses intervenen amb més assiduïtat quan el iuan comença a apreciar-se davant el dòlar, però mira cap a una altra banda quan el iuan comença a debilitar-se.

Comparteix Amb Els Teus Amics: