Sensex cau un 2,25%: com l'augment dels rendiments dels bons va alimentar la sortida de fons dels mercats

El punt de referència Sensex a BSE va caure més de 1.000 punts o més d'un 2 per cent a les hores de negociació de la tarda de dilluns.

La Borsa de Bombai de Bombai (Foto d'arxiu)

L'índex de referència Sensex a BSE va caure més de 1.000 punts o més d'un 2 per cent a les hores de negociació de la tarda de dilluns, amb la caiguda agregada de les últimes cinc sessions de negociació en més de 2.300 punts o un 4,5 per cent. Tot i que el Sensex va caure per sota dels 50.000, la caiguda no es va limitar als mercats indis. Fins i tot els índexs primaris dels principals mercats europeus van obrir dilluns a la baixa entre un 0,8% i un 1%, ja que l'augment dels rendiments dels bons va afectar els sentiments d'inversió en renda variable a tot el món.

Per què cauen els mercats?

Els mercats es van debilitar la setmana passada d'acord amb l'augment de la rendibilitat dels bons tant al mercat nacional com al global. Tot i que l'augment dels rendiments dels bons a nivell mundial ha despertat la preocupació dels inversors i ha actuat com a detonant de la caiguda dels mercats de renda variable, molts creuen que una caiguda dels mercats va portar a molts inversors (preocupats per les valoracions cares) a buscar beneficis, donant lloc a un nou descens.

El rendiment d'un bo a 10 anys a l'Índia va pujar des del mínim recent del 5,76% al 6,19% en línia amb l'augment dels rendiments dels EUA. Dilluns, va augmentar més de l'1% des del tancament de divendres del 6,132% al 6,196% durant les hores de la tarda.

patrimoni net de la família Chrisley

Quina relació hi ha entre la rendibilitat dels bons i la rendibilitat de les accions?

Tradicionalment, quan els rendiments dels bons augmenten, els inversors comencen a reassignar les seves inversions lluny de les accions i als bons, ja que són molt més segurs. A mesura que augmenten els rendiments dels bons, el cost d'oportunitat d'invertir en renda variable augmenta i, per tant, les accions es tornen menys atractives.
Un altre factor important és que quan els rendiments dels bons augmenten, augmenta el cost del capital per a les empreses, que al seu torn comprimeix les valoracions de les seves accions.

Això és una cosa que els inversors sempre veuen quan RBI redueix o augmenta la taxa de repo. Quan redueix la taxa de repo, redueix el cost dels préstecs per a les empreses, provocant un augment dels preus de les accions i viceversa.

Quin és el seu impacte en el flux de fons FPI?

Els rendiments dels bons tenen un paper important en el flux de fons FPI. Tradicionalment, s'ha vist que quan els rendiments dels bons augmenten als EUA, els FPI abandonen les accions índies. De fet, també s'ha vist que quan el rendiment dels bons a l'Índia augmenta, es tradueix en sortides de capital d'accions i en deute.

quant val jack osbourne

Un rendiment més elevat dels bons del Tresor als EUA fa que els inversors traslladin la seva assignació d'actius d'accions o deutes dels mercats emergents més arriscats al Tresor dels EUA, que és l'instrument d'inversió més segur. Per tant, un augment continuat dels rendiments als mercats desenvolupats pot augmentar la pressió sobre els mercats de renda variable indis, ja que poden presenciar una sortida de fons. Fins i tot un augment de la rendibilitat dels bons domèstics faria que l'assignació passi de l'equitat al deute.

Caldrà intervenir RBI?

Un informe de l'SBI va assenyalar que, tot i que l'augment dels diferencials dels bons és una manifestació del nerviosisme dels actors del mercat, va dir que el banc central haurà de recórrer a eines no convencionals per controlar l'augment dels rendiments del mercat de bons. Això és important, ja que qualsevol moviment a l'alça dels rendiments de la seg G, fins i tot en 10 pb des dels nivells actuals, podria suposar pèrdues de MTM per als bancs, que podrien ser un petit cop d'un any excepcional bastant savi als mercats de bons de l'exercici fiscal 21 amb el RBI que recolza assiduament el deute. gestió del Govern al menor cost possible en 16 anys, que d'altra manera podria haver amenaçat l'estabilitat financera.

Natalie Portman Networth

Comparteix Amb Els Teus Amics: