G-SAP: Pla d'adquisició de valors per impulsar el mercat

En el context de l'elevat endeutament del govern per a aquest any, que l'RBI ha d'assegurar que passi sense causar interrupcions, G-SAP pretén oferir més comoditat al mercat de bons, van dir els participants del mercat.

L'RBI també va anunciar que continuarà amb la recuperació inversa de tipus variable per aspirar l'excés de liquiditat.

Mantenir els tipus de política sense canvis , el Banc de la Reserva de l'Índia va intentar sufocar dimecres les preocupacions dels participants del mercat per l'augment dels rendiments dels bons. Reiterant el compromís de l'RBI de mantenir l'actual posició política acomodaticia fins que l'economia torni al bon camí, el governador va entusiasmar els mercats amb un nou programa, el Programa d'adquisició de valors del govern (G-SAP), mitjançant el qual comprarà valors governamentals per valor d'1 lakh de Rs. milions durant el primer trimestre de l'any fiscal 22. L'RBI també va anunciar que continuarà amb un repo invers a tipus variable per aspirar l'excés de liquiditat. Mentre que els rendiments dels bons G-Sec a 10 anys van baixar un 0,6% fins a 6,08 dimecres, el punt de referència Sensex va guanyar un 0,9% per tancar a 49.661,7.

Butlletí informatiu| Feu clic per rebre els millors explicadors del dia a la vostra safata d'entrada

paris hilton networth

Què signifiquen els dos anuncis?

En el context de l'elevat endeutament del govern per a aquest any, que l'RBI ha d'assegurar que passi sense causar interrupcions, G-SAP pretén oferir més comoditat al mercat de bons, van dir els participants del mercat.

Al mateix temps, atès que la liquiditat ja té un gran superàvit, RBI continuarà amb repos inversos a tipus variable a l'extrem curt. Una nota d'Axis Mutual Fund deia: Això es pot interpretar com l'operació Twist, amb la retirada de liquiditat a l'extrem curt i injectada a l'extrem llarg, cosa que hauria de comprimir efectivament la 'premia a termini' (normalitzar la corba). Actualment, mentre que el rendiment del Gsec a 10 anys és superior al 6%, el rendiment del Gsec a 5 anys és al voltant del 5,6% i el del Gsec a 3 anys és inferior al 5%, al voltant del 4,85%.

Quins altres avantatges ofereix G-SAP?

Els participants del mercat diuen que sempre han volgut conèixer el calendari de compres d'operacions de mercat obert (OMO) de RBI i ara l'RBI ho ha proporcionat al mercat mitjançant aquest anunci a GSAP. Un informe d'Edelweiss Mutual Fund afirma que proporcionarà certesa als participants del mercat de bons pel que fa al compromís de RBI de suport al mercat de bons durant l'exercici fiscal 22.

L'RBI ha comprat ~Rs. 3,13 bilions de bons del mercat secundari l'any fiscal 21. No obstant això, es va dur a terme de manera ad hoc amb el mercat a l'espera d'anuncis de compra de RBI OMO amb aturada setmanal. Segons l'informe, un programa de compres estructurat de mida similar com aquest calmarà definitivament els nervis dels inversors i ajudarà els participants del mercat a pujar millor en les subhastes programades i reduirà la volatilitat dels preus dels bons.

L'informe assenyala que l'anunci d'aquest programa estructurat ajudarà a reduir el diferencial entre la taxa de repo i la rendibilitat del bon públic a 10 anys. Això, al seu torn, ajudarà a reduir el cost agregat del préstec per al Centre i els estats l'any fiscal 22.

Lakshmi Iyer, CIO (deute) & Head Products, Kotak Mutual Fund, va dir que el moviment per introduir G-SAP frenaria un fort augment en els rendiments dels bons GSec. és una extensió cap a la normalització de la liquiditat, però l'excedent de liquiditat continuarà i és probable que continuï. Esperem que la corba de rendiment s'aplani des dels nivells actuals amb l'extrem més llarg de la corba de rendiment comprimint-se més ràpidament que l'extrem curt.

Per què van pujar els mercats de renda variable?

El Sensex a la Borsa de Bombai, que havia caigut significativament al febrer i març a causa de l'augment de rendiments dels bons, va pujar 460 punts o un 0,94% per tancar la jornada a 49.661. Després dels anuncis de política monetària dels RBI que incloïen el programa d'adquisició de valors, la rendibilitat del bon GSec a 10 anys va baixar al voltant del 0,6% dimecres i cotitzava a 6,08, enfront del tancament de 6,122 de dimarts.

Tot i que una caiguda del rendiment dels bons és positiva per als mercats de renda variable, el fet que l'RBI hagi publicat ara un programa de compra estructurat per gestionar la liquiditat al mercat i que mantindrà controlada la volatilitat del preu dels bons, és molt positiu per a participants del mercat.

El compromís de l'RBI amb el suport continu de la liquiditat també va tenir un paper en l'aixecament dels sentiments del mercat.

lindsey vonn net per 2016

Tot i que un augment dels rendiments dels bons al febrer i març va provocar una debilitat dels mercats de renda variable, una davallada o una estabilització dels rendiments farà que el sentiment dels inversors en renda variable torni a augmentar. Els inversors nacionals no només avançaran cap a la renda variable, sinó que l'entrada de FPI a les accions també podria recuperar impuls.

Comparteix Amb Els Teus Amics: