Explicació: La preocupació del PIB nominal

El creixement estimat del 7,53% en termes 'nominals' és el més baix des de 1975-76. A més, aquesta és la primera vegada des del 2002-03 que es preveu que el creixement del PIB nominal sigui d'un dígit. Per què això és una preocupació important?

El PIB és el valor total de mercat de tots els béns i serveis produïts a l'economia durant un any determinat, inclosos tots els impostos i subsidis als productes.

Dimarts, l'Oficina Nacional d'Estadística (NSO) va publicar les primeres estimacions anticipades de la renda nacional que projectaven el creixement del PIB de l'Índia a preus de mercat per al període 2019-20 al 4,98% en termes reals , el més baix des del 3,89% de l'any de la crisi financera mundial de 2008-09. Però encara més significatiu va ser el creixement estimat del 7,53% en termes nominals, que és el més baix des del 7,35% de 1975-76. A més, aquesta és la primera vegada des del 2002-03 que el creixement del PIB nominal és d'un sol dígits.

Llegeix aquesta història en Bangla

Què és el PIB nominal i en què es diferencia del PIB real?

El PIB és el valor total de mercat de tots els béns i serveis produïts a l'economia durant un any determinat, inclosos tots els impostos i subsidis als productes. El valor de mercat presos a preus corrents és el PIB nominal. El valor pres a preus constants, és a dir, els preus de tots els productes presos en un any base sense canvis, és el PIB real.

Feu clic a la imatge per ampliar-la

En termes simples, el PIB real és el PIB nominal sense inflació. Així, el creixement real del PIB mesura quant ha augmentat la producció de béns i serveis a l'economia en termes físics reals durant un any. El creixement nominal del PIB, en canvi, és una mesura de l'augment dels ingressos derivat de l'augment tant de la producció com dels preus.

Però, per què hauria d'importar el creixement nominal? Quan parlem de creixement, no és una referència a quant augmenta la producció real?

En el curs normal, el creixement real és el que normalment es miraria. Però l'any fiscal actual sembla extraordinari perquè la diferència entre el creixement del PIB nominal i el real és de només 2,6 punts percentuals. Això és lleugerament superior a la diferència de 2,5 punts percentuals el 2015-16. Però aquell any, el creixement del PIB real va ser del 8%, la qual cosa es va traduir en un creixement nominal del 10,5%.

El 2019-20, no només s'espera que el creixement del PIB real sigui el més baix en 11 anys, sinó que també la inflació implícita (també anomenada deflactor del PIB, o l'augment dels preus de tots els béns i serveis produïts a l'economia) és només del 2,6. %. En poques paraules, els productors no han guanyat ni amb una producció més alta ni amb preus més alts.

patrimoni net de fergie

Les llars i les empreses en general observen la línia superior: quant han crescut els seus ingressos en relació amb l'any anterior. Quan aquest creixement cau a un dígit en un país com l'Índia, que s'ha acostumat a un augment mínim del 5-6% del PIB any rere any ia una taxa igual d'inflació, és inusual. El baix creixement del PIB nominal s'associa més a les economies occidentals desenvolupades.

Llegeix també | Per què fins i tot el govern espera que el PIB de l'Índia creixi un 5% aquest any

També hi ha altres implicacions, per exemple, per a les empreses i el govern?

En el passat, les empreses cotitzades han vist duplicar la seva facturació en cinc anys aproximadament, la qual cosa comporta un creixement nominal interanual del 14-15%. Si aquest últim cau al 7-8%, la mateixa duplicació trigaria entre 9 i 10 anys. Això pot tenir un impacte psicològic, tot i que també podria donar-se el cas que el valor de les seves aportacions, inclosos els sous pagats als empleats, també augmentaria a un ritme més lent. Per tant, els seus guanys nets o beneficis no es veurien perjudicats en la mateixa mesura.

El problema és més greu quan es tracta del govern. Al pressupost 2019-20, la ministra de Finances, Nirmala Sitharaman, havia assumit que el PIB nominal creixeria un 12% fins a 211,01 milions de rupies. Tanmateix, l'última projecció del PIB nominal de l'NSO per al període 2019-20 és de només 204,42 milions de rupies, que és de 6.58.374 milions de rupies per sota de l'estimació del pressupost.

Com a resultat, encara que el dèficit fiscal del Centre es contingués en els 7.03.760 milions de rupies pressupostats en termes absoluts, aquest últim arribaria ara al 3,44% del PIB, enfront del 3,3% previst inicialment. Això s'afegeix a les relliscades del propi dèficit fiscal absolut a causa de que els ingressos del Centre per impostos i altres ingressos, inclosa la desinversió, resulten inferiors a les projeccions pressupostàries.

L'elevat creixement del PIB nominal també fa que el deute del govern sembli més manejable. L'estoc de deute (numerador) pot continuar augmentant sempre que no superi l'augment nominal del PIB (denominador). Aquesta equació canvia en un escenari de creixement del PIB nominal baix. També per als governs estatals, el baix creixement del PIB nominal és una qüestió de preocupació perquè els seus pressupostos normalment assumeixen augments de dos dígits dels ingressos.

La fórmula de compensació del Centre als estats de l'Impost sobre Béns i Serveis també es comprometia a cobrir qualsevol dèficit d'ingressos anual per sota del 14%. Això, de nou, no va tenir en compte mai la possibilitat que el creixement del PIB (real més inflació) caigués a nivells del 7,5%.

L'estrès afecta els sectors laborals

S'espera que la forta caiguda del creixement registrada per dos sectors intensius en ocupació, la construcció i la indústria manufacturera, provoqui preocupació. La despesa pública ha estat l'única font de suport, però la manca d'ingressos limita l'espai fins i tot aquí.

Llavors, el creixement del PIB nominal d'un dígit baix és la nova normalitat?

L'única vegada que l'Índia va tenir fins a tres anys consecutius de creixement del PIB nominal d'un dígit va ser del 2000-01 al 2002-03, quan el govern d'Atal Bihari Vajpayee estava al poder. El creixement nominal en aquests tres anys va ser del 7,62% (2000-01), 8,2% (2001-02) i 7,66% (2002-03). Sembla poc probable que es repeteixi a partir d'ara, atès l'augment dels preus dels aliments i dels combustibles, especialment en els últims tres mesos aproximadament.

Així mateix, el creixement actual del PIB real del 4,98% és superior al 3,8%, 4,8% i 3,8%, respectivament, d'aquests tres anys. Amb els esforços en curs del govern de Narendra Modi per reactivar el creixement i l'activitat d'inversió, s'espera que les coses millorin a partir del proper fiscal.

chris pratt networth

No et perdis l'explicació: El judici de Harvey Weinstein a Nova York: acusacions i càrrecs

Comparteix Amb Els Teus Amics: