Tipus d'interès retallats, sense retallar: hauries d'invertir en petits estalvis? - Octubre 2022

Molts consideren que l'ordre de retallar els tipus d'interès, tot i que s'ha retirat, és un indici del que vindrà; els inversors haurien de tenir en compte de quina manera s'han mogut els tipus

Els inversors haurien de prendre nota de la direcció en què s'han anat movent els tipus d'interès dels petits plans d'estalvi i els dipòsits bancaris i, per tant, fer una trucada a llarg termini.

En les 24 hores següents a l'anunci d'a tall fort de 40-110 punts bàsics en els tipus d'interès de diversos petits plans d'estalvi, el govern va retirar la seva comanda dijous. Molts creuen, però, que la reducció podria ser temporal i les tarifes anunciades dimecres són una indicació d'on es dirigeixen. Els inversors haurien de prendre nota de la direcció en què s'han anat movent els tipus d'interès dels petits plans d'estalvi i els dipòsits bancaris i, per tant, acceptar una trucada a llarg termini.



Butlletí informatiu| Feu clic per rebre els millors explicadors del dia a la vostra safata d'entrada

Què va anunciar el govern i què va canviar?

En l'anunci de dimecres, els tipus d'interès es van reduir del 7,1% al 6,4% del fons públic de previsió (PPF), del 6,8% al 5,9% al Certificat Nacional d'Estalvi (NSC), del 7,6% al 6,9% al pla d'estalvi de les nenes Sukanya Samriddhi. Yojana, i del 4% al 3,5% en petits plans d'estalvi, per al primer trimestre del 2021-22.





Les petites taxes d'estalvi estan relacionades amb els rendiments dels bons governamentals de referència, que han caigut durant l'últim any, ja que el Reserve Bank of India ha retallat els tipus per donar suport a l'economia.

La recuperació es va produir en 24 hores. El ministre de Finances, Sitharaman, va tuitejar: Les taxes d'interès dels petits plans d'estalvi del govern de l'Índia continuaran sent les que hi havia durant l'últim trimestre del 2020-2021, és a dir, les taxes vigents a partir del març del 2021. Ordres emeses per supervisió serà retirat.



Com s'ha de llegir això?

Els banquers diuen que, tot i que el govern pot haver ajornat la retallada de les taxes de moment, l'escriptura està a la paret. En un moment en què les taxes dels préstecs per a l'habitatge són inferiors al 7%, no es pot esperar tipus d'interès fixos d'uns 7-8% als petits instruments d'estalvi, va dir un banquer que no volia ser nomenat.

Molts creuen que el govern podria tornar a anunciar les taxes reduïdes, ja sigui durant els propers dos mesos amb efecte retrospectiu a partir de l'1 d'abril de 2021 o en el proper trimestre a partir de l'1 de juliol.



Els economistes també diuen que, com que el govern central utilitza el petit fons d'estalvi per finançar el seu dèficit i busca reduir el cost del finançament del dèficit, apostarà per una reducció de les petites taxes d'estalvi, i això podria passar durant el proper trimestre.

Tot i que una retallada de les taxes significaria que el govern vol que la gent gasti i doni impuls a l'economia, això comportaria una major racionalització dels tipus de dipòsit fix per part dels bancs en el futur i reduiria encara més els rendiments. Una taxa més baixa significaria una taxa de rendibilitat real negativa de la majoria dels instruments de deute, ja que la inflació ronda el 5%.



UNIR-SE ARA :L'Express Explained Telegram Channel

Hauríeu d'invertir en petits instruments d'estalvi mentre els tipus són més alts?

Els assessors financers diuen que no hi ha gaire cosa a fer, ja que s'espera que el govern anunciï les retallades durant els propers mesos. El millor que pot fer un inversor és invertir en un petit instrument d'estalvi d'alt rendiment que tingui una freqüència de capitalització trimestral, ja que en aquest cas guanyarà una taxa més alta almenys durant aquest trimestre, sempre que el govern no anunciï. les taxes revisades al maig amb efecte retrospectiu a partir de l'1 d'abril, va dir Surya Bhatia, fundadora d'Asset Managers.



Per als instruments per als quals el tipus d'interès es composa anualment, ara els inversors no poden fer gaire. Fins i tot si el govern anuncia una revisió de les taxes al cap d'un trimestre, és probable que les taxes d'aquests instruments siguin efectives a partir de l'1 d'abril de 2021.

Quina hauria de ser la vostra estratègia d'inversió en deute ara?

Com que és probable que els tipus d'interès es mantinguin baixos durant un temps, hi ha la sensació que no s'ha d'invertir en esquemes de deute a llarg termini. No s'ha d'invertir en esquemes de llarga durada i s'ha d'invertir durant 2-3 anys. Una vegada que els rendiments pugin, es pot optar per fons o esquemes de més durada, va dir Bhatia.



Els gestors de fons diuen que els inversors de deute poden optar per fons de curta durada i fons de durada gestionats activament. Un gestor de fons que no volia ser nomenat va dir que les taxes de repo han baixat del 5,15% al ​​4% des del 31 de desembre de 2019, el rendiment dels bons corporatius (CB) a 3 anys amb qualificació AAA ha baixat del 6,8% a al voltant del 5,2%, la qual cosa significa que hi ha hagut una transmissió significativa en papers d'alta qualitat. No obstant això, en el mateix període, mentre que el rendiment del CB a 3 anys amb qualificació AA ha augmentat del 7,85% al ​​7,96%, el rendiment del CB a 3 anys amb qualificació A ha baixat del 9,47% al 9,21%.

Els inversors poden optar per una estratègia de gestió de durada activa i mirar fons de durada curta i mitjana i fons de bons de durada dinàmica per obtenir un millor rendiment de la cartera de deute, va dir un gestor de fons.

Tanmateix, com que les inversions en deute s'han tornat poc atractives a causa dels baixos tipus d'interès dels dipòsits fixos i d'altres instruments també, els experts asseguren que les accions semblen encara més atractives, ja que el benefici de capitalització a llarg termini només augmentarà la bretxa.

Si inverteix en un pla de renda variable durant els propers cinc anys i genera fins i tot una prima modesta sobre una inversió de deute, generarà una rendibilitat significativament més alta a causa de la composició i de ser més eficient fiscalment.

Com es determinen les tarifes i com ajuda el govern reduir-les?

Els tipus d'interès dels petits plans d'estalvi es reajusten trimestralment, en línia amb l'evolució dels bons públics de referència de venciment similar.

El rendiment d'una seguretat governamental a 10 anys, per exemple, ha baixat d'un 6,8% a l'abril de 2020 a un 6,1% ara. Durant l'últim any, els rendiments dels bons públics de referència han oscil·lat entre el 5,7% i el 6,2%. Això proporciona al govern el marge de maniobra per reduir les taxes dels petits plans d'estalvi en el futur. Tot i que una reducció dels tipus d'interès ajudarà el govern a reduir els costos d'interès, perjudicaria els inversors, especialment la gent gran i la classe mitjana. Els petits estalvis han sorgit com una font clau de finançament del dèficit públic, sobretot després que la pandèmia va provocar un augment del dèficit públic, la qual cosa va requerir més préstecs. A les estimacions revisades 2020-21, el govern va estimar que augmentaria 4,8 mil milions de rupies mitjançant un petit estalvi, enfront de les estimacions pressupostàries de 2,4 milions de rupies. El 2021-22, els préstecs a través de petits estalvis s'han fixat en 3,91 milions de rupies. Les taxes més baixes sobre una base més alta del deute del govern central ajuden a controlar els costos dels préstecs.


fabio patrimoni net

Com ha evolucionat la inflació, i els bancs redueixen els tipus de préstec en línia amb les retallades dels dipòsits?

Les últimes dades d'inflació minorista van mostrar que la xifra general va augmentar fins a un màxim de tres mesos del 5,03% al febrer des del mínim de 16 mesos del 4,06% al gener. En vista d'això, alguns dels petits productes d'estalvi poden no rendir gaire en termes de tipus d'interès reals. L'anunci de dimecres es va produir en el context d'una reducció similar dels tipus de dipòsits generals per part dels bancs comercials.

Entre març de 2020 i febrer de 2021, els tipus de dipòsits a mitjà termini van caure 144 punts bàsics, segons les últimes dades de l'RBI. El tipus de préstec mitjà ponderat dels préstecs en rupies nous sancionats pels bancs comercials programats ha experimentat una caiguda de 112 punts bàsics des del març del 2020. No obstant això, la caiguda dels tipus de dipòsit ha estat més ràpida en comparació amb les taxes dels préstecs. L'RBI va assenyalar que l'ajust de les taxes de dipòsit es va accelerar després de la Covid-19 a causa de l'excedent de liquiditat persistent enmig de la feble demanda de crèdit.

Durant el mateix període, el cost marginal mitjà d'un any de la taxa de préstec basat en fons (MCLR) es va suavitzar acumuladament en 94 pb, cosa que indica una reducció del cost global dels fons.