Accés directe als bons daurats del govern: què cal mirar abans d'invertir
A més de donar suport a l'expansió del programa d'endeutament del govern, la mesura també pot suposar competència per als dipòsits fixos dels bancs i altres instruments de deute al mercat.
És important tenir en compte que els rendiments de G-Sec es mouen a causa de diversos factors i els inversors hauran de vigilar els desenvolupaments tant nacionals com mundials mentre inverteixen en ells. La proposta del Reserve Bank of India de proporcionar accés directe als inversors minoristes a la seva plataforma d'inversió en valors governamentals obre la porta a aquesta inversió sense risc per als minoristes. A més de donar suport a l'expansió del programa d'endeutament del govern, la mesura també pot suposar competència per als dipòsits fixos dels bancs i altres instruments de deute al mercat.
Què ha anunciat RBI?
En qualificar-la de reforma estructural, l'RBI ha proposat permetre als inversors minoristes l'accés directe a la seva plataforma. La mesura té com a objectiu aprofundir el mercat de valors governamentals (G-sec) i ajudar a la navegació sense problemes del gran programa de préstecs anual del govern d'uns 12 milions de rupies lakh. A la revisió de la política monetària de divendres passat, l'RBI va dir que els inversors minoristes poden obrir directament els seus comptes gilt amb el RBI a través de la instal·lació Retail Direct' per accedir tant al mercat primari, on els inversors compren directament a l'emissor, com als mercats secundaris on es negocia. entre els inversors. Els G-sec són instruments de deute emesos pel govern i considerats la forma més segura d'inversió. Tenim aquest model d'agregació a través de borses de valors i altres tipus d'accés, que hem proporcionat, però ara donem accés directe als inversors minoristes, va dir el governador de RBI Shaktikanta Das mentre va anunciar aquest moviment divendres passat.
Els inversors minoristes ara poden comprar G-Secs?
Actualment, els inversors minoristes poden presentar ofertes no competitives en subhastes de bons governamentals. A més, les borses actuen com a agregadores i facilitadores de les ofertes minoristes. Ara, l'RBI ha decidit anar més enllà del model d'agregació i oferir als inversors minoristes accés en línia al mercat de valors governamentals.
Fins ara, els inversors minoristes podien accedir a l'NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) mitjançant un model d'agregació. Es va permetre a les borses d'agregar la demanda de daurats i col·locar-la al RBI a l'NDS-OM. Ara, un inversor minorista pot fer una oferta directa amb el sistema NDS-OM i obrir un compte gilt al sistema e-Kuber, la plataforma RBI per a subhastes gilt. Això els permetrà participar directament en el procés de licitació de compra de daurats i també de negociació al mercat secundari.
Fins ara, l'accés directe estava limitat a actors institucionals com ara bancs, concessionaris primaris, companyies d'assegurances, fons d'inversió, inversors estrangers de cartera i persones amb un patrimoni net elevat. Per als inversors minoristes, RBI fins ara havia permès l'accés a qualsevol dels membres existents de NDS-OM, que també actuen com a Participants dipositaris (DP) per als dipositaris NSDL i CDSL. La plataforma de negociació NDS-OM la fan servir membres institucionals com ara bancs comercials, distribuïdors principals i bancs participants dipositaris per negociar al mercat G-Sec. Aquests membres mantenen les seves participacions en valors públics en Comptes Generals Subsidiaris amb l'RBI.
La nova mesura es produeix enmig d'uns préstecs governamentals que fan que sigui essencial que l'RBI ampliï la seva base d'inversors. Fa temps que ho intenta fer. L'abril de 2019, va permetre als NRI accedir al mercat de valors del govern local. Els inversors minoristes també poden exposar-se als valors governamentals mitjançant esquemes de deute de fons d'inversió que inverteixen en ells.
Com es poden beneficiar els inversors de G-Sec?
La inversió en G-Sec, l'instrument de deute més segur disponible ara directament per als inversors minoristes, es presenta com una via addicional a més d'opcions existents com ara dipòsits fixos, petits plans d'estalvi, bons lliures d'impostos i fons de bons de fons d'inversió.
Tot i que els inversors poden obtenir ingressos per interessos amb la inversió G-Sec, també obtenen guanys de capital mitjançant el comerç. Les plusvàlues, però, depenen de la trajectòria dels tipus d'interès i de si l'inversor va a negociar bons abans del venciment.
Si un individu té un bon amb un rendiment del 6%, un augment dels rendiments dels bons al mercat farà que el preu del bon baixi. Per tant, si un inversor vol negociar el bon abans del venciment, l'augment del rendiment comporta una pèrdua de capital. D'altra banda, una caiguda de la rendibilitat del bon per sota del 6% beneficiaria a l'inversor ja que el preu del bon augmentarà, generant plusvàlues.
També tenen un baix risc de reinversió en cas que l'inversor estigui estalviant per a la jubilació. Si bé els dipòsits fixos estan disponibles per a una durada màxima de 10 anys i, per tant, exposen l'inversor al risc de reinversió, en cas de G-Sec, l'inversor pot bloquejar-se al rendiment actual durant 20-30 anys sense exposar-se al risc de reinversió.
Hauries d'anar a la inversió directa en G-Sec?
Els experts en inversions diuen que els G-Secs són altament volàtils i només els haurien de mirar els inversors que els entenguin realment o estiguin disposats a mantenir-los fins al seu venciment. Tot i que és una opció d'inversió segura amb risc de crèdit zero, és millor invertir mitjançant esquemes de fons d'inversió que inverteixen exclusivament en G-Sec perquè els rendiments són molt volàtils i els inversors minoristes poden no estar equipats per gestionar-ho. Tanmateix, els inversors que estan disposats a mantenir-se fins al venciment i que no els molesta la volatilitat del dia a dia poden optar per això, va dir Surya Bhatia, fundador d'Asset Managers.
Hi ha alguns que creuen que els inversors que busquen bloquejar el seu rendiment durant un llarg període també poden optar per G-Secs. Vishal Dhawan, fundador de Plan Ahead Wealth Advisors, va dir que, com que la majoria dels inversors de deute, com ara els inversors de dipòsits fixos, són inversors que mantenen fins al venciment, poden optar per G-Secs. Per a qualsevol que vulgui comprar un HTM a llarg termini, hi ha molt poques opcions. Tot i que els tipus d'interès han anat baixant durant les últimes dues dècades i s'espera que baixin més, és un molt bon instrument per fixar-se a un determinat rendiment durant 20-30 anys. Tot i que els fons d'inversió ofereixen arbitratge fiscal, un inversor que no vol cap risc relacionat amb el gestor de fons pot optar per una opció d'inversió directa, va dir Dhawan.
UNIR-SE ARA :L'Express Explained Telegram Channel
quant val hank williams jr
Així, els inversors també poden tenir una part del seu actiu de deute en aquesta classe d'actius.
G-Sec atrau impostos tant sobre els ingressos per interessos com sobre les plusvàlues en cas que els papers es comercialitzin al mercat abans del venciment. Mentre que els ingressos per interessos atrauen impostos al tipus impositiu marginal, les plusvàlues tributen al 10%. No atrauen impostos sobre guanys de capital si els papers es mantenen fins al venciment.
Els dipòsits fixos i els dipòsits de correus també atrauen impostos sobre els ingressos per interessos al tipus impositiu marginal; els assessors d'inversions diuen que els G-Secs estan més ben posicionats davant els FD i altres petits plans d'estalvi pel que fa als estalvis per a la jubilació.
D'altra banda, els fons de bons són més eficients fiscalment, ja que tributen al 20% i també ofereixen un benefici d'indexació. Fins i tot els bons lliures d'impostos tenen un avantatge sobre G-Sec per a una persona en el tram fiscal més alt. Tot i que tenen un rendiment al voltant del 4,5%, equival a una rendibilitat abans d'impostos del 6,5%.
Quins factors s'ha de tenir en compte quan s'inverteix directament en G-Sec?
És important tenir en compte que els rendiments de G-Sec es mouen a causa de diversos factors i els inversors hauran de vigilar els desenvolupaments tant nacionals com mundials mentre inverteixen en ells. Si la inflació i els tipus d'interès de l'economia són factors clau que determinen els rendiments, al seu torn es veuen afectats per diversos altres factors com ara el creixement econòmic, la qualificació sobirà, l'oferta monetària, l'endeutament públic, la liquiditat global i l'evolució geopolítica, entre d'altres. Per tant, els inversors han d'estar atents a l'evolució abans de prendre una decisió.
Comparteix Amb Els Teus Amics:
